सेबी ने बदले शेयर बाजार के नियम: ट्रेडिंग और एक्स-डिविडेंड पर नई गाइडलाइन जारी

SEBI New Rules: बाजार नियामक सेबी ने एफएंडओ बाजार में बढ़ती अटकलों को देखते हुए नए जोखिम मानदंड पेश किए हैं। फरवरी में जारी एक सलाहकार पत्र के आधार पर, अब ओपन इंटरेस्ट, पोजीशन लिमिट और समाप्ति नियमों की गणना में बड़े बदलाव होंगे। ये बदलाव खुदरा व्यापारियों के घाटे को कम करने के उद्देश्य से किए गए हैं। सेबी व्यापारिक गतिविधियों को सीमित करना चाहता है लेकिन साथ ही बाजार में तरलता बनाए रखना भी महत्वपूर्ण है। नये नियमों से सट्टेबाजी पर अंकुश लगेगा और खुदरा व्यापारियों को अपने जोखिमों को बेहतर ढंग से समझने का अवसर भी मिलेगा।

1. ओपन इंटरेस्ट (ओआई) की गणना: भावी समतुल्य और डेल्टा आधारित मॉडल लागू किए जाएंगे। इससे डेरिवेटिव्स की कीमतों को आधार प्रतिभूति से जोड़ा जा सकेगा, ताकि उचित स्थिति की जांच की जा सके।

2. इंडेक्स ऑप्शंस की कुल सीमा: फरवरी में जारी परामर्श पत्र में सेबी ने कहा था कि यह सीमा 10 लाख रुपये होगी। यह 1,500 करोड़ होना चाहिए। हालांकि, उद्योग जगत की प्रतिक्रिया के बाद इसे बढ़ाकर 100 रुपए कर दिया गया। 10,000 करोड़ रुपए का प्रावधान किया गया है।

3. एकल स्टॉक पर MWPL (मार्केट-वाइड पोजीशन लिमिट): इसे अब “फ्री फ्लोट का 15%” या “औसत दैनिक डिलीवरी मूल्य का 65 गुना” – जो भी कम हो, पर सेट किया जाएगा। एफपीआई और म्यूचुअल फंड के लिए एमडब्ल्यूपीएल 30% तक सीमित है। खुदरा निवेशकों के लिए MWPL अधिकतम 10% है।

 

4. समाप्ति तिथि: समाप्ति तिथि बदलने की तैयारी चल रही है। अब एफएंडओ एक्सपायरी सप्ताह में केवल दो दिन ही वैध होगी। समाप्ति तिथि में परिवर्तन के लिए सेबी की मंजूरी आवश्यक होगी। इसका विशेष रूप से मेट्रोपोलिटन स्टॉक एक्सचेंज जैसे नए एक्सचेंज प्लेयर्स पर प्रभाव पड़ेगा।

एफ एंड ओ बाजार रुझान

सेबी के एक पुराने सर्वेक्षण (2021-24) के अनुसार, 93% व्यक्तिगत व्यापारियों को एफएंडओ में नुकसान हुआ। हालांकि इंडेक्स ऑप्शन वॉल्यूम में साल-दर-साल 15% की गिरावट आई है, लेकिन यह 2022 की तुलना में 11% अधिक है। व्यक्तिगत भागीदारी में भी साल-दर-साल 5% की गिरावट आई है, लेकिन फिर भी 2022 की तुलना में 34% की वृद्धि देखी गई।